Auf der einen Seite gibt es Industrienationen wie Japan oder Südkorea, die weit entwickelt sind und über eine hohe Markttransparenz verfügen. Auf der anderen Seite gibt es in der Region aber noch viele Märkte, die zurzeit nur äußerst schwierig für Investitionen erschlossen werden können. Dazwischen liegen dann noch die Schwellenländer wie China, in denen man zwar investieren kann, deren Märkte aber bei weitem noch nicht so transparent und effizient sind wie die der Industrienationen.
Die wirtschaftlichen Rahmendaten und die guten Geschäftsaussichten der Unternehmen machen den asiatischen Wirtschaftsraum für Investoren besonders interessant. Allerdings führt die Vielzahl der unterschiedlichen Märkte und der sich daraus ergebenden Investitionsmöglichkeiten in der Region zu einem Umfeld, in dem sich viele Investoren nur schwer zurechtfinden. Dementsprechend sollten insbesondere Privatanleger für eine Investition in Asien einen Investmentfonds nutzen. Doch auch hier ist Achtung geboten, denn die Investitionsschwerpunkte der Fonds können sehr unterschiedlich sein und entsprechend zu deutlich unterschiedlichen Ergebnissen führen.
Ein breites Fondsuniversum
Auch wenn die Gesamtzahl der Fonds, mit denen Anleger aus Deutschland in Asien investieren können im Vergleich zu anderen Themen wie Aktien Europa oder Aktien Global eher niedrig erscheint, spiegelt sich die Vielfalt der Möglichkeiten der Aktienmärkte Asiens zu investieren in der Anzahl der verschiedenen Anlagethemen wieder. So können Anleger neben Regionenfonds, die in die gesamten Pazifischen Märkte inklusive Australien (Austral-Asien) investieren, auch in Fonds investieren, die Australien ausklammern aber Japan mit einschließen (Asien Pazifik) oder Regionenfonds nutzen, die nur in die Länder Kontinentalasiens (Asien Pazifik ex Japan) investieren. Hinzu kommen noch Länderfonds, die in einzelne Volkswirtschaften wie China, Japan, etc. anlegen sowie Fonds, die ausschließlich in kleine und mittelgroße Unternehmen (Small und Mid Caps) oder in einzelne Themen, wie zum Beispiel den Konsum, investieren. Hinzu kommen dann noch Fonds, die ihre Aktien nach bestimmten Bewertungskriterien, wie zum Beispiel der Werthaltigkeit (Value) oder Nachhaltigkeit des Geschäftsmodells (ESG/SRI), auswählen. Zudem gibt es noch Mischformen, die verschiedene Anlageschwerpunkte und -themen miteinander kombinieren.
Aufgrund der sich bei den genutzten Anlagethemen ergebende Komplexität bei der Fondsauswahl, müssen Anleger, die einen Aktienfonds für den asiatischen Markt auswählen wollen, sehr genau darauf achten, in welche Segmente der jeweilige Fonds investiert, um den für ihren Anlagebedarf geeigneten Fonds zu finden.
Unterschiedliche Wertentwicklung
Die Wertentwicklung der Fonds im Bereich der Aktienfonds für die Anlageregion Asien ist dabei genauso unterschiedlich wie die Schwerpunkte der angebotenen Produkte. Daher sollten sich Investoren immer die der Wertentwicklung zugrunde liegenden Parameter gezielt anschauen, wie zum Beispiel die Konzentration einzelner Titel, beziehungsweise die Währungen im Index oder Portfolio. In diesem Sinne müssen Anleger, die in diese Märkte investieren wollen, den Anlageerfolg der einzelnen Produkte hinterfragen, um so das zukünftige Rendite- beziehungsweise Risikopotential der Fonds einschätzen zu können.
Chancen und Risiken
Die Aktienmärkte in Asien haben in den letzten Jahren hinsichtlich der Transparenz der Unternehmen und des allgemeinen Marktzugangs für Investoren im Vergleich zu den westlichen Industrienationen deutlich aufgeholt. Dies bedeutet zum Beispiel, dass die Bilanzen der Unternehmen mittlerweile in vielen Ländern dem internationalen Bilanzierungsstandard entsprechen und somit mit den Bilanzen in Europa oder den USA vergleichbar sind, was den Vergleich und die Beurteilung der Unternehmen für Investoren deutlich vereinfacht. Zudem ist die Abhängigkeit der Unternehmen in diesen Ländern von den Entwicklungen im Ausland aufgrund des steigenden Binnenkonsums gesunken, dennoch ist fraglich, ob der Binnenkonsum einen Einbruch in großen Absatzmärkten wie Europa und den USA auffangen könnte. Zudem könnte sich auch das Wachstum innerhalb der einzelnen Länder verringern, was zu fallenden Unternehmensgewinnen führen könnte. Aufgrund ihrer Marktstruktur sind insbesondere die Aktienmärkte in vielen Schwellenländern Asiens nicht so liquide wie es deren Entwicklung vermuten lässt, wodurch die Kurse im Falle einer Krise sehr schnell deutlich fallen könnten.
Zusammenfassung
Alles in allem betrachtet erscheinen Aktien aus Asien eine attraktive Beimischung für diversifizierte Portfolios zu sein. Allerdings sollten Anleger für Investitionen in diese Märkte, die zum Teil noch Schwellenländer sind, einen langfristigen Anlagehorizont haben und darauf achten, dass die Gewichtung dieser Märkte in ihrem Portfolio auch ihrem persönlichen Risikoprofil entspricht. Denn, trotz ihrer Diversifikationseigenschaften und einem langfristig positiven Ausblick für die wirtschaftlichen Entwicklungen, haben Investitionen in diese Aktienmärkte kurzfristig ein hohes Rückschlagspotenzial und können zu hohen Verlusten im Portfolio führen.
Nachfolgend stellen wir einige Produkte aus den unterschiedlichen Anlagesegmenten vor. Hierbei handelt es sich um beispielhafte Darstellungen von erfolgreichen Fonds aus einzelnen Vergleichsgruppen und nicht um eine Anlageempfehlung. Anleger die in diese Fonds investieren wollen, sollten vor dem Kauf der Fonds mit ihrem Anlageberater sprechen und die relevanten Verkaufsunterlagen zu dem jeweiligen Fonds lesen.
Fidelity Funds Asia Pacific Opportunities A ACC EUR
(ISIN: LU0345361124)
Der Fidelity Fonds Asia Pacific Opportunities wird auf Basis eines fundamentalen Anlagestils verwaltet, bei dem der Manager auf diejenigen Titel setzt, die seiner Ansicht nach am erfolgversprechendsten sind. Dies führt in der Konsequenz im Vergleich zu anderen Fonds zu einem konzentrierterem Portfolio. In der von Lipper für diesen Vergleich untersuchten Periode (01.07.2015 – 30.06.2018) konnte der Fonds in der Vergleichsgruppe Asien Pazifik ex Japan für den erzielten risikoadjustierten Ertrag und die insgesamt erreichte Wertsteigerung, sowie die gezeigten Kapitalerhaltungseigenschaften, die Höchstnote 5 (Lipper Leader) erreichen.
JPMorgan Funds – Pacific Equity A acc – EUR
(ISIN: LU0217390573)
Der JPMorgan Funds – Pacific Equity ist ein aktiv gemanagter Aktienfonds, der in die Region Austral-Asien investiert. Das bedeutet, dass der Fondsmanager neben Aktien aus Asien auch in Titel aus Australien, Neuseeland und Indien kaufen kann. Der Erfolg dieses Ansatzes zeigt sich in den im Beobachtungszeitraum (01.07.2015 – 30.06.2018) in der Vergleichsgruppe Aktien Asien Pazifik erzielten Ergebnissen. Der risikoadjustierte Ertrag und die insgesamt erreichte Wertsteigerung, sowie die im Vergleich zu anderen Aktienfonds gezeigten Kapitalerhaltungseigenschaften des Fonds wurden im Betrachtungszeitraum von Lipper mit der Höchstnote 5 (Lipper Leader) bewertet.
Schroder ISF Asian Opportunities A Acc
(ISIN: LU0106259558)
Der Schroder ISF Asian Opportunities investiert mit einem aktiven Managementansatz in Aktien aus dem asiatischen Raum ohne Japan und kann dabei auch auf alle Arten chinesischer Titel (A-, B- und H-Shares) zurückgreifen. Dass der Fondsmanager die ihm durch seinen Ansatz gegebenen Freiheiten bei der Auswahl der Einzeltitel in der von Lipper untersuchten Periode (01.07.2015 – 30.06.2018) zu nutzen wusste, zeigt sich in den einzelnen Bewertungen des Fonds in der Vergleichsgruppe Aktien Asien Pazifik ohne Japan. Der erzielte risikoadjustierte Ertrag sowie die insgesamt erreichte Wertsteigerung wurden im Betrachtungszeitraum von Lipper mit der Höchstnote 5 (Lipper Leader) bewertet, während die von dem Fonds gezeigten Kapitalerhaltungseigenschaften im Vergleich zu anderen Aktienfonds in dem selben Zeitraum mit einer 4 beurteilt wurden.
UBS (Lux) Eq Fd – Asian Consumption (USD) P-acc
(ISIN: LU0106959298)
Der UBS Equity Fund Asian Consumption setzt bei der Auswahl der Aktien für sein Portfolio auf das Thema Konsum und Konsumgüter und investiert dabei unter anderem in Mobilfunkanbieter, Finanzdienstleister, aber auch in asiatische Konsumgüterhersteller, die über eine globale Präsenz verfügen. Der Erfolg des Managers bei der Auswahl der Titel aus diesem Marktsegment zeigt sich in den im Beobachtungszeitraum (01.07.2015 – 30.06.2018) erzielten Ergebnissen in der Vergleichsgruppe Aktien Asien Pazifik ex Japan. Der risikoadjustierte Ertrag sowie die insgesamt erreichte Wertsteigerung wurden im Betrachtungszeitraum von Lipper mit der Höchstnote 5 (Lipper Leader) bewertet, während die im Vergleich zu anderen Aktienfonds gezeigten Kapitalerhaltungseigenschaften des Fonds, in dem selben Zeitraum mit einer 4 beurteilt wurden.
(Detlef Glow, Lipper & Mein Geld)
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