„Ein Hauptgrund für den Erfolg des Fonds in den vergangenen zehn Jahren ist unsere konsistente, wertorientierte und diversifizierte Anlagestrategie“, sagt Ian Edmonds, der bei der Auflage zunächst Co-Manager war und nun den Fonds managt. Um einen maximalen Gesamtertrag zu erreichen, werden aus einem breiten Spektrum von Märkten, Sektoren und Währungen die besten Anlage-Ideen herausgefiltert. Investoren können dabei von einem höheren Rendite- und Ertragspotenzial der risikoreicheren Bereiche des globalen Bondmarktes profitieren. Dazu zählen Hochzins- und Schwellenländeranleihen. Der Fonds kann aber auch in liquiden und höherwertigen Sektoren wie Staatsanleihen investieren, um in volatilen Märkten das Kapital der Anleger zu schützen und die Ertragsvolatilität zu senken. „Abhängig von ihrer Bewertung und dem konjunkturellen und politischen Umfeld erzielen die verschiedenen Rentensektoren unterschiedliche Wertentwicklungen“, erläutert Edmonds: „Die risikoärmeren Sektoren entwickeln sich tendenziell während konjunktureller Schwächephasen gut, während risikoreichere Sektoren in einer Konjunkturerholung oder stabilen Wachstumsphasen interessanter werden.“
Dank seiner Benchmark-Unabhängigkeit und Flexibilität kann der Fonds schnell auf Marktveränderungen reagieren und umschichten. Vom Wettbewerb hebt sich Western Asset aber auch durch den konsequenten Teamansatz und die Präsenz von Anlagespezialisten auf fünf Kontinenten ab. Die Stärke vor Ort ist entscheidend für das Verständnis fundamentaler Makro- und Unternehmenstrends. Außerdem gewinnen die Spezialisten von Western Asset so Informationen, die sonst nur einheimischen Anlegern zugänglich sind.
In den vergangenen zehn Jahren hat die Strategie erfolgreich neue Trends an den Rentenmärkten genutzt. Ein Beispiel ist die Entwicklung des Marktes für Kreditderivate. Diese Instrumente können vor Ausfällen einzelner Unternehmensanleihen oder bestimmter Sektoren schützen. „Dieser Markt ist immer vielfältiger und liquider geworden, und im Global Multi Strategy Fund wurden die neuen Möglichkeiten ausgiebig genutzt”, erklärt Ian Edmonds. Auch der Markt für Schwellenländerbonds, vor allem in Lokalwährungen, entwickelte sich rasant und wurde im Fonds mit Erfolg berücksichtigt.
