Nach den stagnierenden Gewinnen der letzten Jahre haben sich nach Ansicht der Experten von J.P. Morgan Asset Management die Vorzeichen für ein robustes Gewinnwachstum weltweit fundamental gebessert.
Für Aktieninvestments bedeutet das ein günstiges Umfeld. Dies gilt insbesondere für Aktien aus Schwellenländern und Europa, wo die Bewertungen angemessener sind als in den USA. So bieten sich über Länder (z. B. Brasilien), Sektoren (z. B. Finanzsektor) und Anlagestile (z. B. “Value”) hinweg günstige Gelegenheiten.
Mit Blick auf die USA wird das Risiko einer Rezession als gering eingeschätzt, obwohl sich die US-Wirtschaft in der späteren Phasen des Konjunkturzyklus befindet. Für die nächsten Jahre ist weiterhin von einem soliden Gewinnwachstum der US-Unternehmen auszugehen.
Als mögliche Risiken sind insbesondere im Auge zu behalten:
- potenzielle höhere Aktienbewertungen weltweit, insbesondere von US-Aktien und Titeln mit geringer Volatilität,
- eine unerwartet starke Konjunkturabkühlung in China und
- die Risiken, die sich in den nächsten Jahren durch die allmähliche Einstellung der Bilanzausweitungen der Zentralbanken (quantitative Lockerung) ergeben werden.
Weitere Informationen zu den Global Equity Views finden Sie auch hier: http://www.jpmorganassetmanagement.de/de/showpage.aspx?pageID=592
(JPM/ nk)
