ETP Landscape Report des BlackRock Investment Institute für Oktober 2014

Die Highlights: Die weltweiten Zuflüsse in ETPs in Höhe von 37,3 Milliarden Dollar gingen mit einem Anteil von 19,9 Milliarden Dollar vor allem in Fixed-Income-Produkte. Aber auch Aktien-ETPs hatten starke Zuflüsse, als Aktien sich von ihrer starken Kurskorrektur erholten, nachdem sie zunächst aufgrund von Wachstumssorgen und der niedrigen Inflation einen Rückschlag erlitten hatten. Die Zuflüsse in Fixed-Income-ETPs markierten ein Allzeithoch, auch in Europa und den USA. Und die im bisherigen Jahresverlauf eingesammelten 73,3 Milliarden Dollar übersteigen jetzt schon den bisherigen Jahresrekord von 2012 mit 70 Milliarden Dollar.

In High-Yield-Unternehmensanleihen investierende ETPs verzeichneten ihren besten Monat des Jahres mit 2,3 Milliarden Dollar. Damit standen sie an der Spitze der Zuflüsse in Höhe von insgesamt 7,5 Milliarden Dollar über alle einkommensorientierten Kategorien hinweg. Dies war vor dem Hintergrund weiter fallender Zinssätze und der sich intensivierenden Suche nach Rendite zu beobachten.
Die Abflüsse im Bereich Schwellenländer-Aktien in Höhe von 3 Milliarden Dollar kamen von taktisch agierenden, breit anlegenden Fonds. Jedoch bleiben Chancen, weil selektiv vorgehende Investoren gegenwärtig Emerging Markets untergewichten. Insbesondere die asiatischen Märkte zeigen attraktive Bewertungen und sind weniger anfällig gegenüber Zinsschritten der Zentralbanken.
Die japanischen Zuflüsse in Aktien-ETPs in Höhe von 0,6 Milliarden Dollar enthielten – nach starken Abflüssen in der ersten Monatshälfte – 3,2 Milliarden Dollar Zuflüsse in der zweiten Monatshälfte, als Aktien eine Rally starteten, weil die Bank of Japan ihre Geldpolitik weiter öffnete und der Pensionsfonds mitteilte, er werde sein Engagement in heimischen Aktien auf 25 Prozent in etwa verdoppeln.

Ursula Marchioni, Leiterin ETP Research bei iShares in der Region Europa, Naher Osten und Afrika (EMEA), kommentiert:

„Global betrachtet, hatten ETPs im Oktober einen starken Monat mit Zuflüssen in Höhe von 37,3 Milliarden Dollar, dem höchsten Wert seit 15 Monaten. Fixed-Income-ETPs machten dabei mit 19,9 Milliarden Dollar einen großen Teil der Zuflüsse aus. Der Zufluss in Fixed-Income-ETPs von insgesamt 73,3 Milliarden Dollar seit Jahresbeginn übersteigt den bisherigen Rekord von 2012, der sich auf 70 Milliarden Dollar belief.“

„In Europa gelistete ETPs sammelten im Oktober 8,5 Milliarden Dollar ein – durchaus ein Unterschied im Vergleich zu den Abflüssen im September. Seit Jahresbeginn verzeichneten die Anbieter in Europa einen Gesamtzufluss in Höhe von 55,6 Milliarden Dollar. Das ist etwa dreimal so viel wie 2013, als wir auf 19,4 Milliarden Dollar kamen.“

„Die jüngste Volatilität an den Aktienmärkten, zusammen mit dem anhaltenden Niedrigzinsumfeld, brachte Investoren dazu, ihre Suche nach Rendite zu intensivieren. Globale einkommensorientierte ETP, zum Beispiel auf Dividendenwerte und High-Yield-Unternehmensanleihen, verzeichneten diesen Monat einen Zufluss in Höhe von 7,5 Milliarden Dollar und kommen damit seit Jahresbeginn auf 38,3 Milliarden Dollar.”