Die Preise für Rohstoffe gaben im vergangenen Monat nach und verloren nach einem hervorragenden ersten Quartal dieses Jahres an Dynamik. Das Ausbleiben des Handelsabkommens zwischen den beiden Supermächten USA und China bremste die Performance von Industriemetallen und Agrarrohstoffen. „Wir glauben jedoch, dass es nur eine Frage der Zeit ist, bis die beiden Supermächte zu einer Einigung kommen und erwarten eine Fortsetzung der im Januar 2019 begonnenen Erholungsrally“, sagt Nitesh Shah, Director Research und Rohstoff-Experte bei WisdomTree.
Die gute Versorgungslage bei den meisten Agrarrohstoffen belastete die Preise. Die meisten Agrarrohstoffpreise sanken im Laufe des vergangenen Monats aufgrund des reichlichen Angebots, insbesondere bei Weizen, Soja, Zucker, Kakao und Kaffee. Lean-Hog-Futures waren die Ausnahme, unterstützt durch den Ausbruch der afrikanischen Schweinepest in China.
Weitere Verschärfung
Der wahrscheinliche Wegfall der US-Sanktionsverzichte für Käufer iranischen Öls hat zu einer weiteren Verschärfung der Situation geführt. Die Unsicherheit über die Politik treibt die Preisvolatilität weiter voran, da sich noch zeigen wird, ob die OPEC die Preisschwankungen bewältigen wird. Steigerung der Produktion, um einen Teil der Angebotsengpässe auszugleichen.
Die Performance der Industriemetalle verliert an Fahrt, nachdem das chinesische Politbüro zuletzt wenig Entspannung signalisierte. Industriemetalle zeigten eine schwache Performance, nachdem die politischen Entscheidungsträger in China keine Dringlichkeit einer Stimulierung der Wirtschaft signalisierten, nachdem die Makrodaten im ersten Quartal Anzeichen einer Verbesserung zeigten. Darüber hinaus belastete die Aussicht auf weitere Verzögerungen beim Handelsabkommen zwischen den USA und China die Stimmung.
Zurückhaltung bei riskanten Assets
Die Rallye der Risiken bei zyklischen Anlagen hat die spekulative Goldpositionierung nach unten gedrückt. Gold verzeichnete einen negativen Monat aufgrund des jüngsten Vertrauens der Anleger in riskante Assets. Nitesh Shah: „Wir sind jedoch der Meinung, dass die fundamentalen Argumente für das Halten von Gold nach wie vor stark sind.“
(WisdomTree)
